8月26日，ATOUR集团发布了第二季度的2025年绩效报告。该报告显示，Yaduo在第二季度达到了约24.6亿元人民币的营业收入，增长了37.4％。它的净利润约为4.27亿元，增长了30.2％；调整后的EBITDA约为6.1亿元人民币，增长了37.7％。该公司预计，与2024年相比，整个2025年的总净收入将增长30％。第二季度，酒店的总数达到了1,824，其中1,800名是特许经营的，提供了98.7％。尽管其规模不断扩大，但住宅业务指标却拒绝了。同时，业务零售收入急剧增加，相关成本也增加了。如何平衡效率和质量与快速扩张，考虑 - 对量表的增长和控制质量的管理已成为一个重要的挑战，已成为一个重要的挑战Yaduo将来需要面对。此前据报道，ATOUR酒店被认为是香港的第二名，估计筹集了数百万美元的道路资金。 Beike Finance的一位记者向Yaduo咨询过，但另一方没有回应。根据信息，ATOUR酒店集团成立于2013年，并在美国纳斯达克股市正式上市。在2022年11月。酒店的占用率和平均每日住房价格同比下降。从收入结构的角度来看，特许经营和零售业务中酒店的管理已成为增长的主要驱动力。其中，该特许经营中的托管酒店收入达到12.9亿元人民币，同比增长26.5％，NAGIT的成本约占总收入的52.6％，这继续占据总收入。相比之下，酒店的自我经营业务继续缩小，酒店的数量从30个同时下降去年为24，收入逐年下降到1.5亿元人民币。 Yaduo财务报告的照片/屏幕截图截至2025年6月底，Yaduo酒店的总数达到了1,824，其中1,800家特许酒店提供了98.7％，从去年同期的1,382个显着增长。特许经营模式已成为扩大Yaduo酒店业务的主要方法。尽管这种光资产模型有效地减少了公司的资本支出并加速了市场布局，但它也带来了许多挑战。值得注意的是，随着酒店数量迅速恶化，主要的操作指标拒绝了整个董事会。在第二季度，Revpar（房间的平均收入收入）为343元，去年同时不到359元； ADR（房屋的平均高日价格）从441元下降到433元；平均职业率也从78.4％降至76.4％。在2024年，Yaduo集团看到了关键的Indica居住地。目前，该公司似乎尚未在规模的扩展与质量的提高之间找到平衡。特许经营模型快速扩展的“隐藏关注”不仅在操作指标中可以看到，而且在增加运营成本方面也可以直接可见。在2025年的第二季度，酒店运营成本达到了8.93亿元，去年同期的穆拉大幅增加了7.76亿元人民币，这主要是由于酒店网络的扩大带来的可变成本增加，包括供应链成本和酒店经理成本。尽管酒店的运营成本是酒店管理和租赁酒店的账户，但通过重现投资组合比例组合的投资组合已从64.3％下降到61.7％，但全额增加仍然具有收入率。更合适的关注是，在加速扩展过程中，特许经营模型暴露了质量控制的风险。最近的“医院枕套事件的特征是缺乏标准服务和质量控制功能，如果超过98％的商店是特许商店。枕头“几乎贡献了其收入的近40％。在营销成本高增长之后提高。在行业看来，Yaduo的“销售枕头”比“销售房间”更有利可图。在今年上半年，Yaduo在零售业务中实现了显着增长，并且对枕头的收入和其他产品的贡献以及YADEST的速度是一定的。公司中的CTOR，这是其居住业务的可能性更大。在第二季度，业务收入达到9.6亿元人民币，同比增长79.8％，其总收入的一部分增加到39％。同时，零售业务的GMV（商品交易总量）为11.4亿元人民币，同比增长84.6％。据了解，Yaduo到2021年初奠定了“经济经济”的轨道，推出了“ Ado Planet”品牌，该品牌的重点是开发诸如标签加热枕头和被子之类的床上用品产品。数据表明，Yaduo在2024年中总共出售了总计380万枕头和770,000个凉爽的被子。但是，零售业务的迅速扩张也伴随着高营销投资。在今年的第一季度，Yaduo的销售和营销成本增长了61.7％，达到2.83亿元人民币，占净收入的14.8％；在Worldg季度，成本进一步攀升至3.93亿元人民币，增长了74元0.7％的年份提供了净收入的15.9％，而2024年同时同时为12.5％。该公司表示，成本增长主要来自品牌知名度的建设和在线渠道的扩展，这符合不断增长的业务。同时，商业零售成本也在迅速上升。第一季度的零售成本为3.37亿元人民币，增长了63.59％；随着业务量表的不断扩大，第二季度的零售成本为4.51亿元人民币，增长了70％。该行业认为，即使“高增长和高投资”模式在短期内增强了收入，但长期盈利能力仍然引起人们对市场的关注。中卢说，目前的零售业务几乎与房屋的范围一致，并成为Yaduo收入的重要支柱，但是如何平衡增长和效率并实现可持续发展对Yaduo非常重要。北京新闻她LL财务记者Qu Xiaoyi编辑YUE CAIZHOU校对liu baoqing